战略转型初具成效的ST实达（600734）向福建数据产业龙头星云大数据应用服务有限公司（下称“星云大数据”）抛出橄榄枝。公司7月31日晚公告，正筹划现金收购星云大数据不低于51%的股权。本次交易完成后，公司将成为星云大数据控股股东。受此消息影响，公司股票8月1日开盘即封涨停。
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然而，这笔看似双赢的交易也并非一蹴而就。截至记者发稿前，中国证监会对于ST实达的立案调查仍在进行中，尚未出具调查结果。扎根福建锚定大数据转型，ST实达能否顺利控股星云大数据，仍面临重大的不确定性。
拟收购标的为重要客户
本次交易的股权出让方为福建省大数据集团有限公司（下称“大数据集团”）。7月31日，ST实达已与大数据集团签署《股权转让意向书》。目前，大数据集团持有星云大数据92%的股权；大数据集团下属的福建省数晟投资合伙企业（有限合伙）持有ST实达25%的股份。大数据集团为ST实达的间接控股股东，本次交易构成关联交易，但不涉及上市公司发行股份，也不会导致公司控制权变更。
星云大数据成立于2013年11月，是大数据集团下属最为成熟的市场化企业、经营收入和盈利拓展的主力军，先后获得国家高新技术企业、CMMI能力成熟度三级、软件信息系统建设和服务能力评估三级、CCRC信息安全服务、软件企业及软件产品等权威资质。
同处福建，ST实达与星云大数据早已渊源深厚。2022年，ST实达破产重整后，在控股股东支持下实现了大数据业务战略转型。2022年，公司新增大数据业务营业收入1.80亿元，毛利率29.67%，其中向关联方销售金额为1.57亿元，占比为86.9%。而星云大数据正是重要关联方之一。
2022年，ST实达向星云大数据实现的销售收入为7217.26万元，星云大数据为公司第二大客户，销售占比达27.51%，这一比例仅次于关联方福建省电子政务建设运营有限公司的32.25%。
ST实达在回复上交所《关于福建实达集团股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（下称“监管工作函”）的公告中表示，2022年，公司处于破产重整后的重建初期，大数据业务尚处于起步阶段，控股股东作为产业投资人，充分发挥资源优势，大力扶持公司业务发展，助力公司实现了大数据业务战略转型及产业链布局，因此2022年公司大数据业务收入以关联销售为主。但随着公司自身市场拓展能力的提升，该情形正在得到改善。
从2023年一季度的主要客户情况来看，星云大数据已经退出ST实达前三大客户行列。
双双出现业绩拐点
追溯财报数据不难看出，得益于大数据产业的腾飞，ST实达与星云大数据的业绩均已出现拐点。
截至公告披露日，除大数据集团持有星云大数据92%股权外，福光股份也持有8%股份。福光股份在2022年年报中披露，星云大数据2022年取得营业收入4.22亿元，营业利润1.18亿元，主要得益于营业毛利和投资收益同比增加，信用减值较上年同期减少。
除了财务投资收益，福光股份对于星云大数据的战略投资属性颇为看重。在年报中，福光股份强调对于星云大数据股份的持有为长期股权投资。公司表示，光学镜头及光电系统作为部分信息系统的组成部分，为主要的信息感知器件之一，公司作为战略投资者，将有机会把公司产品推广应用于上述项目。
ST实达业绩预告显示，公司预计上半年扭亏为盈，可实现净利润1400万元至2100万元。公告称，公司营收结构发生相应变化，盈利性较好的大数据业务已成为主要收入来源。
分业务来看，ST实达大数据业务主要是为客户提供数据平台、数据产品开发、技术服务、数据运营、数据集成等大数据产品或服务。公司大数据业务主要收益来源包括：标准化产品销售收入、大数据产品和服务收入、新型智能终端设备销售收入、系统集成项目收入、技术开发收入和运营收入。
是机遇也面临变数
记者梳理ST实达近期中标的项目发现，在福建大数据市场，ST实达与星云大数据已经透露出更加深度绑定的信号。
公司在回复监管工作函中披露，2022年下半年至今，公司积极拓展市场化项目，已陆续中标多个非关联客户业务项目，归属于公司中标金额超过2.23亿元，主要项目有“平潭综合实验区全岛一体化大数据中心基础平台建设项目”“平潭综合实验区数据跨境流动服务枢纽项目”“福建省福州市鼓楼区行政服务中心智能化建设项目”等。
不难看出，ST实达仍在深耕福建大数据市场，这对公司大数据产业链上下游开拓以及集成能力的提升提出了更高的要求。此次筹划从间接控股股东麾下收购星云大数据不低于51%的股权，或将更有利于双方业务的协同。
然而，这项看似双赢的交易也面临着变数。今年5月15日，公司因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会的《立案告知书》。ST实达在最新公告中提醒，目前，公司被证监会立案调查，尚未出具调查结果，该事项对本次交易是否构成影响存在重大不确定性。
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